（一）重磅音讯

据知情东说念主士表露，埃隆・马斯克旗下火箭与卫星企业天际探索手艺公司（SpaceX）野心最早于6月11日敲定重磅初次公开募股（IPO）刊行价，并采选纳斯达克交游所看成上市处所。知情东说念主士示意，SpaceX已加速上市程度，拟最早不才周三公开招股讲解书，定于6月4日开启上市路演，最快6月12日细致登陆成本市集。

（二）券商最新研判

华金证券：科技成长行情未收尾，轰动后仍可能链接上行

1、复盘历史，驱动TMT行情收尾的中枢要素是外部事件和政策偏空、本身产业趋势转弱、估值厚谊过高、流动性收紧、好意思股科技股诊治等。

2、2021年白酒、医药、电新行情见顶主要受产业趋势转弱、政策偏空、流动性收紧、估值和厚谊偏高档要素驱动。面前来看，科技成长行情可能未收尾，轰动后仍可能链接上行。短期科技成长产业趋势可能络续朝上，国产半导体先进制程可能大幅扩产导致短期半导体有关的产业链景气度可能上行。

3、AI产业趋势约略率络续上行，AI硬件、国产算力、机器东说念主、AI运用等的景气度短期也可能不断上行；AI需求驱动燃气轮机、锂电、储能等有关行业短期景气度可能络续较高。短期科技成长可能链接受政策撑持等。面前科技硬件估值和厚谊相对偏高，但筹谋机、传媒、电新、医药等其他科技成长行业估值和厚谊仍相对偏低。短期好意思股科技股领略络续偏强，自满国外科技强产业趋势可能对国内科技行业有正面的映射。

4、A股短期可能难大诊治，仍可能看守轰动偏强的趋势。率先是短期经济可能链接回升：率先，4月出口同比增长14.1%，后续出口可能链接看守较高增速；其次，螺纹钢、电炉开工率近期络续看守在高位，但一二三线地产周销售同比增速再次回落。其次是短期企业盈利增速可能链接上涨。短期流动性可能链接看守宽松。

5、短期宏不雅流动性仍可能看守宽松，好意思国通胀压力短期有所上涨；国内央行短期仍可能链接看守较高的资金投放。短期股市资金可能链接流入。风险偏好可能偏中性，短期外部风险可能有所上涨，但仍较小：短期好意思伊研讨仍在拉锯，仍不摈弃特朗普访华后好意思对伊重启打击等；中好意思就构建“中好意思建设性计谋幽闲相干”新定位达成共鸣。短期国内务策依然可能偏积极。

6、行业配置：短期暴虐链接逢低配置：一是政策和产业趋势朝上的电子（半导体、AI硬件）、通讯（AI硬件）、电新（AI电力、锂电）、军工（买卖航天）、传媒（AI运用、游戏）、筹谋机（AI运用）、有色金属、化工、改换药等行业；二是券商、消耗等基本面可能改善和补涨的行业。

（三）券商行业掘金

华源证券：SpaceX获D2D频谱资源，买卖航天达成买卖闭环

1、当地时间2026年5月12日，好意思国FCC批复超400亿好意思元频谱交游，其中SpaceX从EchoStar取得65MHz中常常谱，用于星链手机直连业务。频谱落地兴趣潜入，星链手机直连迎质变。SpaceX这次取得的65MHz频谱涵盖三个区块。这些频段均位于2GHz隔壁的中频“黄金带”。此前星链D2D干事依赖与T-Mobile等运营商互助，买卖口头受制于运营商互助意愿。这次取得宇宙性独占连结频谱后，SpaceX至少在好意思国市集可解脱传统运营商、零丁向结尾用户提供干事。

2、市集空间开阔，多方竞逐神气初成。TrendForce集邦盘考预估2026年寰球手机直连卫星市集范畴将达76亿好意思元，同比增长约49%。当今陆地转移通讯鸠集仅粉饰约20%的陆地，粉饰面积小于地球名义积的6%。卫星互联网可构建寰球粉饰、全天候的手机直连通讯鸠集。竞争神气方面，SpaceX星链已部署超650颗D2C卫星，粉饰5大洲，总用户数超600万。

3、2026年4月27日和5月1日，Starlink手机直连业务别离在日本和直布罗陀启用。亚马逊Kuiper野心已获FCC批准扩至7700颗卫星，并以约90亿好意思元收购Globalstar，补皆L/S频段频谱，与苹果iPhone独家绑定生态。手艺阶梯上，ITU已明确3GPPNTN为5G卫星唯独手艺决议，Starlink亦证明转向5GNR-NTN圭臬，手艺旅途加速拘谨，产业链详情味显耀增强。

4、中国加速布局，商用元年果决开启。2026年将是“中国手机直连卫星商用元年”。2026年4月，中国转移细致面向宇宙上线“天通+北斗”双星协同通讯干事，斗鱼体育app中国官网下载撑持手机直连卫星达成“翰墨+语音”双重通讯保险，当今已有31款机型撑持该功能。星座建设方面，星网一代168颗卫星已一起辐射完结，瞻望2026年6月细致投用；二代系统决议照旧启动组网考证。

5、工信部已印发撑持低轨卫星互联网与结尾直连业务发展的率领成见，国电高科已获批开展卫星物联网商用老师。手艺圭臬方面，我国在5GNTN界限寰球超过，信科转移在卫星互联网圭臬3GPP5GNTN累计牵头立项数目寰球第一。中国转移已完成5GNTN结尾直连卫星外场考证，并向ITU肯求2664颗卫星星座。跟着星网二代建设络续鼓吹、结尾生态络续茂密，国内手机直连卫星产业链正从手艺考证迈向范畴化商用的关节拐点。

6、暴虐柔软：广联航空、西部材料、飞沃科技、超捷股份、情愿科技、信科转移、航天环宇、通宇通讯；电科蓝天、钧达股份、东方日升、明阳智能、乾照光电、上海港湾、上海瀚讯、天银机电、陕西华达、佳缘科技、华力创通、海格通讯、硕贝德、三旺通讯、信维通讯等。

万联证券：特斯拉通知将在二季度启动筹备首座大范畴东说念主形机器东说念主工场

1、2026年头以来，东说念主形机器东说念主板块指数跑输上证指数、沪深300指数与机械开荒指数。从估值来看，扬弃2026年5月8日，东说念主形机器东说念主指数PE(TTM)为35.32倍，近5年呈现出较为显著的着落趋势，2026年以来估值保持相对幽闲。东说念主形机器东说念主指数估值恒久仍处历史底部区域，但短期已建树至近一年偏高水位。

2、产业动态来看，2026年4月30日，宇树科技细致发布双臂东说念主形机器东说念主R1系列，起售价2.69万元，为该品牌订价最低的东说念主形机器东说念主居品。居品提供四个版块，整机分量约11至32公斤不等，可配置单臂5或7解放度，整机总解放度粉饰15至31个。感知与算力方面，机身与头部各搭载一颗8核高性能CPU，头部AI算力达10TOPS，末端可换装二指夹爪、三指或五指贤达手，单臂最大负载约2公斤，末端夹爪精度达±0.1毫米。

3、特斯拉通知将在二季度启动筹备首座大范畴东说念主形机器东说念主工场。特斯拉将纠正原ModelS/ModelX坐蓐线，为机器东说念主范畴化落地作念准备。特斯拉正络续强化AI算力布局：Cortex2算力集群已插足使用，Dojo3自研芯片研发同步鼓吹，以镌汰AI老师成本。此外，公司还与SpaceX互助建设大型芯片工场，保险AI推理芯片供应链幽闲。特斯拉第三代东说念主形机器东说念主OptimusV3(擎天柱第三代)瞻望年中亮相，2026年7月～8月启动细致投产，居品测试稳步鼓吹，瞻望2027年插足外部场景运用。

4、面前东说念主形机器东说念主产业正处于从手艺温暖迈向范畴化买卖化的破晓时刻。供给端，特斯拉、宇树科技、智元机器东说念主、优必选稳步鼓吹量产节律；需求端，东说念主口老龄化与劳能源成本攀升酿成恒久驱动。同期跟着政策与成本协力助推，AI大模子络续为机器东说念主注入灵魂，东说念主形机器东说念主有望酿成一个新兴产业，徐徐从B端走向C端，昔时市集空间开阔。

5、2026年是量产考证与场景落地的关节窗口斗鱼体育app，暴虐柔软以下几个标的：第一，特斯拉与宇树科技东说念主形机器东说念主产业进展较快，暴虐柔软精密延缓器、扩充器、传感器等价值量大、手艺壁垒高的措施。第二，价钱是范畴买卖化的进攻前提，紧扣成本下探中枢逻辑，柔软国产供应链的温暖与放量。暴虐柔软掌合手电机、延缓器、法例器等中枢零部件手艺的公司。